2025年一季度，国内不锈钢圆钢市场呈现震荡上行的趋势，供需矛盾依然是主导价格波动的核心因素。其次，原料端镍铁价格连续直线元/吨，成本支撑下挺价情绪较浓；316L由于供应不足以及宏观政策的短暂提振，价格一度小幅反弹，但受制于钼铁价格调整影响，圆钢在2月下旬后再度回落，后连续拉涨。圆钢市场整体呈现“弱现实、强预期”特征。展望二季度，随着传统旺季到来，需求端有望边际改善，但供给端压力及政策不确定性仍将制约价格上行空间，预计不锈钢圆钢市场或维持窄幅震荡上行走势。

  镍铁：目前镍矿市场询盘氛围尚可，镍矿底部支撑较强，报价维持坚挺。菲律宾苏里高矿区雨季维持的时间有所延迟，供应出货能力尚待回复。下游镍铁主流钢厂招标价连续上涨，镍铁议价维持强势，铁厂利润亏损收窄，对镍矿价格心理区间上移，但较为有限。印尼方面，4月印尼内贸基准价升水预计上涨，多因大K岛雨季叠加印尼欲实行新的税收政策影响所致。

  钼铁：从跌价周期来看，钼常规下跌周期为2个月，3月中旬钼铁下跌临近周期末尾。各家实施操作空间收窄，当前处于钢厂入场，矿山入场，铁厂接单的重叠期，有几率存在终端订单价格超跌但原料逐步企稳的情况。目前钼铁价格连续补涨，报价位于21元/吨左右。

  2025年一季度不锈钢圆钢价格趋势整体呈现偏强态势。304环比上涨480元/吨，316L环比上涨300元/吨。从近期的调研数据分析来看，原料端价格成本支撑较强，代表性钢厂挺价情绪较浓，试图挤压一些其他钢厂的利润空间；前两个月贸易商补库意愿受下游需求不足影响并不是很强，且出库压力较大，步入3月份后，钢企减产对市场产生良好反应，且下游需求得到某些特定的程度释放，补货、采货行为增多。但从总的来看，部分贸易对后市仍持谨慎态度，导致市场呈现“两极分化”的格局。

  以粗钢来看，据Mysteel统计，2025年2月国内43家不锈钢厂粗钢产量314.53万吨，月环比增加28.38万吨，增幅9.92%，同比增加23.5%，3月排产350.26万吨，月环比增加11.36%，同比增加10.95%。

  以圆钢来看，据Mysteel统计，2025年1月国内18家不锈钢厂棒材总产量11.77万吨，2月棒材总产量15.61万吨，环比增加32.63%，据调研跟踪1月份处于节假期间，多数钢厂进行年度检修工作，平均检修周期在15-30天左右，故产量出现一定下滑，从系别上来看，主要影响200系和300系；2月节后钢厂陆续复产后，产量出现非常明显的增长，大多数表现在主导性钢厂青山方面，2月份接单较好，故排产增加明显。随着新资源也开始投产，3月份产量仍会出现上涨。

  目前市场宏观消息面，部分钢企相应国家发改委号召，持续落地实事新疆粗钢产量调控，叠加原料端价格持续拉涨的影响，不锈钢圆钢价格呈现上涨的趋势，从目前的市场心态来看，整体信心回温，补库意愿增加；从下游端来看，需求虽仍属于增长趋势，但从下游接单情况去看，整体的需求释放仍然较少，成交依旧以刚需为主；所以市场还是要着重关注一下以下几点：粗钢产量；原料端价格；出库量；市场成交价格等。综上所述，预计二季度不锈钢圆钢价格或呈现窄幅震荡上行。